Questão
Uma companhia de grande porte apresentou
o seguinte conjunto de informações, em reais, quando do encerramento do exercício
social em dezembro de 2013:
Informações retiradas das demonstrações
contábeis:
Ativo total
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6.000.000
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Passivo Exigível total
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Passivo Circulante
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1.200.000
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Passivo não Circulante
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800.000
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Lucro antes de despesas financeiras e Imposto de Renda
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1.380.000
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Outras informações:
• Custo do capital de terceiros
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De curto prazo
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25%
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De longo prazo
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35%
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• Alíquota de Imposto de Renda e CSLL
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34%
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• LALUR sem ajuste por adição, subtração ou compensação
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Considerando exclusivamente as
informações apresentadas, bem como as normas contábeis sobre a elaboração das
demonstrações contábeis e os aspectos técnico-conceituais do financiamento do
capital de giro, o retorno sobre o patrimônio, em percentual, é de
(A) 8,8%
(B) 13,2%
(C) 20,0%
(D) 26,4%
(E) 38,26%
Resolução
O retorno sobre o patrimônio líquido
(ROE) é calculado pelo quociente entre o lucro líquido do exercício e o
patrimônio líquido da empresa.
ROE = lucro líquido / patrimônio
líquido.
A questão informa o resultado antes do resultado
financeiro ou, em finanças, o earnings
before interest and taxes (Ebit), mas não informa o valor do resultado
financeiro. No entanto, informa o custo das fontes de financiamento da empresa,
representadas no lado passivo das demonstrações financeiras.
Passivo não circulante
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Investimento
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Custo (25%)
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Investimento
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Custo (35%)
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1.200.000
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300.000
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800.000
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280.000
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As despesas financeiras são geradas
pelos passivos onerosos da entidade (dívida). O exercício nos informa um custo
específico para ambos os passivos, ou seja, considera que ambos estão a gerar
juros. Dessa forma, já temos identificado o resultado financeiro das empresas,
sendo necessário agora o cálculo do lucro líquido.
DRE
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$
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Resultado antes do resultado
financeiro
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1.380.000
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Resultado financeiro
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-580.000
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Passivo circulante
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-300.000
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Passivo não
circulante
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-280.000
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Resultado antes do IR
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800.000
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Imposto de renda e
CSLL (34%)
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-272.000
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Resultado líquido
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528.000
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Por fim, antes da aplicação da fórmula
do ROE, resta apenas a identificação do patrimônio líquido da entidade, que
pode ser obtido pela equação básica da contabilidade:
Ativo = passivo + patrimônio líquido.
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6.000.000 = 1.200.000 + 800.000 + PL
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6.000.000 – 1.200.000 – 800.000 = PL
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PL = 4.000.000.
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Portanto:
ROE = lucro líquido / patrimônio líquido.
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ROE = 528.000 / 4.000.000 → 0,132 ou 13,2%.
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